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Indicateurs clés de performance

Le volume d'affaires brut et l’actif net réévalué sont des indicateurs économiques mesurant la performance du Groupe ADLPartner

Volume d'affaires brut

Le volume d'affaires brut (VAB) représente la valeur des abonnements et autres produits commercialisés.

Le chiffre d'affaires est représenté :

  • pour les ventes d'abonnements par la commission reçue des éditeurs de presse, la détermination du chiffre d'affaires reposant sur le statut de commissionnaire de presse. Par conséquent, le chiffre d'affaires correspond, en réalité, à une marge brute, puisqu'il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus
     
  • pour les autres produits commercialisés par le produit des ventes.

Le volume d'affaires brut s'entend avant toutes remises et annulations. C'est la raison pour laquelle il représente l'indicateur le plus stable et le plus homogène de notre activité.

Le volume d’affaires brut des activités en cours s’élève à 277 973 k€ pour l’exercice 2015 contre 281 473 k€ pour l’exercice 2014, soit 1,2% de baisse.

Il se présente comme suit :

Par zone géographique, en k€
  2015 2014
ADLPARTNER FRANCE 267 981 272 680
ADLPARTNER HISPANIA 9 992 8 792
TOTAL 277 973 281 472

 

Par offre produits, en k€
  2015 2014
Offre abonnements à durée libre 207 849 208 514
Offre abonnement à durée déterminée 39 060 41 396
Offre livres, objets, audio, vidéo  20 393 24 360
Autres offres 10 671 7 202
TOTAL 277 973 281 472

 

Actif net réévalué

Le portefeuille d’abonnements à durée libre gérés par le groupe était de 3 065 957 abonnements au 31 décembre 2014; il atteignait 3 174 811abonnements au 31 décembre 2015. Notons que l’ensemble des sociétés du groupe détient les droits financiers afférents à chaque abonnement à durée libre.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre, nette d’impôts (part du groupe), passe de 96,5 M€ au 31 décembre 2014 à 101,9 M€ au 31 décembre 2015.

Cette évolution de la valeur de l’actif réel n’est pas prise en compte dans les états comptables consolidés.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre est calculée en actualisant les revenus nets futurs que vont générer ces abonnements tout au long de leur durée de vie grâce à la connaissance statistique que la société a accumulée depuis plusieurs années du comportement de ces abonnements en France et dans ses filiales.

La courbe de vie des abonnements recrutés par une opération promotionnelle permet de déterminer, avec une grande fiabilité, à tout moment l’espérance de vie résiduelle des abonnements restants. En appliquant au nombre des abonnements restant à servir le revenu moyen constaté et la marge sur coûts directs (déduction faite des remises à payer), on obtient la contribution nette restant à recevoir des abonnements résiduels correspondant à une opération.

Pour les abonnements mixtes comportant un engagement ferme de 12 mois, la valeur du portefeuille ainsi obtenue est retraitée de la marge sur couts directs déjà comptabilisée dans les comptes du Groupe. En effet le chiffre d’affaires ainsi que les coûts restant à encourir de la période d’engagement ferme sont comptabilisés dans les comptes du Groupe dès la mise en service de l’abonnement auprès des éditeurs.

L’actualisation de cette contribution, à un taux, fonction du coût de l’argent et d’une prime de risque, donne la valeur de ce portefeuille d’abonnements. Celle-ci est ensuite corrigée de l’impôt latent.

Le détail des valeurs de portefeuille d’abonnements à durée libre, nettes d’impôts (part du groupe), se présente ainsi :

Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts - part du groupe), en k€
  au 31/12/2015 au 31/12/2014
ADLPartner France 99 958 94 030
ADLPartner Hispania 1 949 2 159
TOTAL 101 907 96 549

La valeur du portefeuille (part du groupe), ajoutée aux capitaux propres consolidés (part du groupe), donne alors un actif net réévalué (part du groupe), qui passe de 118,7 M€ au 31 décembre 2013 à 121,5 M€ au 31 décembre 2014, soit 2.3 % d’augmentation.

L'actif net réévalué se présente ainsi :

  au 31/12/2015 au 31/12/2014
  Total Part du groupe Intérêts minoritaires Total Part du groupe Intérêts minoritaires
Capitaux propres consolidés 22 644 22 644 0 24 921 24 921 0
Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts) 101 907 101 907 0 96 549 96 549 0
ACTIF NET REEVALUE 124 551 124 551 0 121 470 121 470 0

L’actif net réévalué (part du groupe) représente ainsi 31,4 € par action (hors auto-détention).