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Indicateurs clés de performance

Le volume d'affaires brut et l’actif net réévalué sont des indicateurs économiques mesurant la performance du Groupe ADLPartner

Volume d'affaires brut

Le volume d'affaires brut (VAB) représente la valeur des abonnements et autres produits commercialisés.

Le chiffre d'affaires est représenté :

  • pour les ventes d'abonnements par la commission reçue des éditeurs de presse, la détermination du chiffre d'affaires reposant sur le statut de commissionnaire de presse. Par conséquent, le chiffre d'affaires correspond, en réalité, à une marge brute, puisqu'il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus
     
  • pour les autres produits commercialisés par le produit des ventes.

Le volume d'affaires brut s'entend avant toutes remises et annulations. C'est la raison pour laquelle il représente l'indicateur le plus stable et le plus homogène de notre activité.

Le volume d’affaires brut des activités en cours est en progression de 0,6 % à 279 492 k€ pour l’exercice 2017 contre 277 862 k€ pour l’exercice 2016.

Il se présente comme suit :

Par zone géographique, en k€
  2017 2016
ADLPARTNER FRANCE 267 260 263 926
ADLPARTNER HISPANIA 12 233 13 936
TOTAL 279 492 277 862

 

Par offre produits, en k€
  2017 2016
Offre abonnements à durée libre 207 558 204 683
Offre abonnement à durée déterminée 32 717 36 202
Offre livres, objets, audio, vidéo  16 180 18 567
Autres offres 23 038 18 409
TOTAL 279 492 277 862

 

Actif net réévalué

Le portefeuille d’abonnements à durée libre gérés par le Groupe était de 3 093 222 abonnements au 31 décembre 2016 ; il atteignait 2 982 313 abonnements au 31 décembre 2017. Notons que l’ensemble des sociétés du Groupe détient les droits financiers afférents à chaque abonnement à durée libre.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre, nette d’impôts (part du Groupe), passe de 102,8 M€ au 31 décembre 2016 à 101,8 M€ au 31 décembre 2017.

Cette évolution de la valeur de l’actif réel n’est pas prise en compte dans les états comptables consolidés.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre est calculée en actualisant les revenus nets futurs que vont générer ces abonnements tout au long de leur durée de vie grâce à la connaissance statistique que la société a accumulée depuis plusieurs années du comportement de ces abonnements en France et dans ses filiales.

La courbe de vie des abonnements recrutés par une opération promotionnelle permet de déterminer, avec une grande fiabilité, à tout moment l’espérance de vie résiduelle des abonnements restants. En appliquant au nombre des abonnements restant à servir le revenu moyen constaté et la marge sur coûts directs (déduction faite des remises à payer), on obtient la contribution nette restant à recevoir des abonnements résiduels correspondant à une opération.

Pour les abonnements mixtes comportant un engagement ferme de 12 mois, la valeur du portefeuille ainsi obtenue est retraitée de la marge sur couts directs déjà comptabilisée dans les comptes du Groupe. En effet le chiffre d’affaires ainsi que les coûts restant à encourir de la période d’engagement ferme sont comptabilisés dans les comptes du Groupe dès la mise en service de l’abonnement auprès des éditeurs.

L’actualisation de cette contribution, à un taux, fonction du coût de l’argent et d’une prime de risque, donne la valeur de ce portefeuille d’abonnements. Celle-ci est ensuite corrigée de l’impôt latent.

Le détail des valeurs de portefeuille d’abonnements à durée libre, nettes d’impôts (part du groupe), se présente ainsi :

Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts - part du groupe), en k€
  au 31/12/2017 au 31/12/2016
ADLPartner France 100 600 101 326
ADLPartner Hispania 1 165 1 481
TOTAL 101 765 102 807

La valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts part du Groupe), ajoutée aux capitaux propres consolidés (part du Groupe), donne alors un actif net réévalué (part du Groupe), qui passe de 126,2 M€ au 31 décembre 2016 à 123,6 M€ au 31 décembre 2017, soit une baisse de -2,1 %. L’actif net réévalué n’inclut pas d’estimation de la valeur des revenus futurs nets du portefeuille de contrats d’assurances détenus par le Groupe.

L'actif net réévalué se présente ainsi :

  au 31/12/2017 au 31/12/2016
  Total Part du groupe Intérêts minoritaires Total Part du groupe Intérêts minoritaires
Capitaux propres consolidés 21 528 21 878 -350 23 426 23 426 0
Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts) 101 765 101 765 0 102 807 102 807 0
ACTIF NET REEVALUE 123 293 123 643 -350 126 233​ 126 233 0

L’actif net réévalué (part du Groupe) représente ainsi 31,1 € par action (hors auto-détention). Hors inscription des puts sur minoritaires des filiales l’ANR aurait été stable à 126,2 M€ pour un ANR par action à 31,8 €.