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Indicateurs clés de performance

Le volume d'affaires brut et l’actif net réévalué sont des indicateurs économiques mesurant la performance du Groupe ADLPartner

Volume d'affaires brut

Le volume d'affaires brut (VAB) représente la valeur des abonnements et autres produits commercialisés.

Le chiffre d'affaires est représenté :

  • pour les ventes d'abonnements par la commission reçue des éditeurs de presse, la détermination du chiffre d'affaires reposant sur le statut de commissionnaire de presse. Par conséquent, le chiffre d'affaires correspond, en réalité, à une marge brute, puisqu'il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus
     
  • pour les autres produits commercialisés par le produit des ventes.

Le volume d'affaires brut s'entend avant toutes remises et annulations. C'est la raison pour laquelle il représente l'indicateur le plus stable et le plus homogène de notre activité.

Le volume d’affaires brut des activités en cours est en retrait de 0,5 % à 276,2 M€ pour l’exercice 2018 contre 277,6 M€ pour l’exercice 2017.

Il se présente comme suit :

Par zone géographique, en M€
  2018 2017
ADLPARTNER FRANCE 263,8 265,4
ADLPARTNER HISPANIA 12,4 12,2
TOTAL 276,2 277,6

 

Par offre produits, en M€
  2018 2017
Offre abonnements à durée libre 199,0 205,7
Offre abonnement à durée déterminée 29,3 32,7
Offre livres, objets, audio, vidéo 12,1 16,2
Autres offres 35,7 23,0
TOTAL 276,2 277,6

 

Actif net réévalué

Le portefeuille d’abonnements à durée libre gérés par le Groupe était de 2 982 313 abonnements au 31 décembre 2017 ; il atteignait 2 824 390 abonnements au 31 décembre 2018. Notons que l’ensemble des sociétés du Groupe détient les droits financiers afférents à chaque abonnement à durée libre.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre, nette d’impôts (part du Groupe), passe de 106,7 M€ au 31 décembre 2017 à 104,7 M€ au 31 décembre 2018.

Cette évolution de la valeur de l’actif réel n’est pas prise en compte dans les états comptables consolidés.

La valeur du portefeuille d’abonnements à durée libre est calculée en actualisant les revenus nets futurs que vont générer ces abonnements tout au long de leur durée de vie grâce à la connaissance statistique que la société a accumulée depuis plusieurs années du comportement de ces abonnements en France et dans ses filiales.

La courbe de vie des abonnements recrutés par une opération promotionnelle permet de déterminer, avec une grande fiabilité, à tout moment l’espérance de vie résiduelle des abonnements restants. En appliquant au nombre des abonnements restant à servir le revenu moyen constaté et la marge sur coûts directs (déduction faite des remises à payer), on obtient la contribution nette restant à recevoir des abonnements résiduels correspondant à une opération.

Pour les abonnements mixtes comportant un engagement ferme de 12 mois, la valeur du portefeuille ainsi obtenue est retraitée de la marge sur couts directs déjà comptabilisée dans les comptes du Groupe. En effet le chiffre d’affaires ainsi que les coûts restant à encourir de la période d’engagement ferme sont comptabilisés dans les comptes du Groupe dès la mise en service de l’abonnement auprès des éditeurs.

L’actualisation de cette contribution, à un taux, fonction du coût de l’argent et d’une prime de risque, donne la valeur de ce portefeuille d’abonnements. Celle-ci est ensuite corrigée de l’impôt latent.

Le détail des valeurs de portefeuille d’abonnements à durée libre, nettes d’impôts (part du groupe), se présente ainsi :

Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts - part du groupe), en k€
  au 31/12/2017* au 31/12/2017*
ADLPartner France 103 695 105 486
ADLPartner Hispania 979 1 165
TOTAL 104 674 106 654

* valeur du portefeuille selon la norme IFRS 15

La valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts part du Groupe), ajoutée aux capitaux propres consolidés (part du Groupe), donne alors un actif net réévalué (part du Groupe), qui passe de 123,3 M€ au 31 décembre 2017 à 124,0 M€ au 31 décembre 2018, soit une baisse de 0,3 %. L’actif net réévalué n’inclut pas d’estimation de la valeur des revenus futurs nets du portefeuille de contrats d’assurances détenus par le Groupe.

L'actif net réévalué se présente ainsi :

  au 31/12/2018* au 31/12/2017*
  Total Part du groupe Intérêts minoritaires Total Part du groupe Intérêts minoritaires
Capitaux propres consolidés 21 240 19 331 1 909 16 639 16 989 -350
Valeur du portefeuille ADL (nette d'impôts) 104 674 104 674 0 106 654 106 654 0
ACTIF NET REEVALUE 125 914 124 005 1 909 123 293​ 123 643 -350

* valeurs de portefeuilles et capitaux propres selon la norme IFRS 15

L’actif net réévalué (part du Groupe) représente ainsi 31,3 € par action (hors auto-détention).